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　　2025年，兴业华证沪港深红利100指数基金（以下简称“该基金”）实现净利润1400.02万元，较2024年（基金合同生效后一个多月）的-22.13万元大幅扭亏为盈。但与此同时，基金规模出现“断崖式”收缩：期末净资产8133.84万元，较期初30031.52万元减少21897.69万元，降幅达72.92%；基金份额总额从期初3.01亿份降至7386.26万份，缩水75.42%。

　　2025年，该基金A类份额净值增长率15.58%，C类15.27%，均大幅跑赢同期业绩比较基准收益率10.89%，超额收益分别为4.69%和4.38%。从长期表现看，自2024年11月26日成立至2025年末，A类累计净值增长率15.51%，C类15.18%，但略低于基准的16.61%。

　　2025年，A类份额每10份分红0.53元，累计分红96.19万元；C类每10份同样分红0.53元，但累计分红达298.00万元，主要因C类初始份额规模更大。不过，分红后两类份额净值仍保持在1.10元左右，A类1.1037元，C类1.1004元。

　　基金采用完全复制法跟踪华证沪港深红利100指数，该指数聚焦沪港深三地高股息资产，通过股息率加权筛选成分股。报告期内，基金股票资产占比92.21%，其中港股通投资公允市价4051.99万元，占基金净值的49.82%，暴露于港币汇率波动风险。

　　期末前十大重仓股中，兖矿能源（A+H股）、中远海控（A+H股）、中国神华等能源及运输类企业占比居前，合计公允市价占净值比例超15%。指数投资与积极投资组合中，制造业、采矿业、金融业为主要配置行业，占比分别为24.75%、6.99%、7.87%。

　　尽管基金规模大幅缩水，但2025年管理人报酬60.40万元，较2024年的14.37万元增长320.40%；托管费12.08万元，增长320.40%（与管理费同比例，因费率固定）。费用增长主要因2024年基金仅运作1个多月，而2025年为完整年度。

　　报告期内，基金交易费用合计51.44万元，全部为股票买卖佣金，占营业总支出的47.21%。其中，通过长江证券交易单元完成全部股票交易，支付佣金17.90万元，占股票成交金额的0.04%（佣金率0.04%）。

　　期末基金总持有人户数4870户，户均持有份额1.52万份。其中个人投资商持有6811.96万份，占比92.22%；机构投资的人持有574.30万份，占比7.78%。有必要注意一下的是，基金管理人从业人员持有A类份额117.69万份，占A类总份额的6.78%，显示内部对产品的一定信心。

　　2025年，A类份额总申购1866.12万份，赎回5935.02万份，净赎回4068.90万份；C类份额总申购1.15亿份，赎回3.01亿份，净赎回1.86亿份。两类份额净赎回占比分别是70.09%和76.71%，反映投资的人对红利策略的短期信心不足。

　　：基金规模从3亿元骤降至0.8亿元，可能会影响大额申赎时的净值稳定性，尤其港股资产占比近五成，汇率波动叠加市场流动性变化或加剧净值波动。

　　：管理人展望指出当前成长风格占优，而该基金聚焦价值风格的高股息资产，若市场风格持续偏向成长，可能面临阶段性跑输风险。

　　：尽管规模缩水，但固定费率的管理费和托管费占净资产比例上升，2025年管理费占净资产比例0.74%，高于成立初期的0.48%，长期或影响复利收益。

　　管理人认为，中国经济逐步进入成熟期，均值回归和优质企业价值创造是市场内在逻辑。当前成长风格（如AI、机器人）占优，但价值风格和大盘股投资机会有望逐步显现。长久来看，保险、基金等“长钱”持续流入A股，高股息资产作为防御性配置工具的吸引力将提升。

　　注：本文数据均来自兴业华证沪港深红利100指数基金2025年年度报告，解读仅供参考，不构成投资建议。投资者需结合自己风险承担接受的能力理性决策。

　　声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系返回搜狐，查看更加多